新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)將穩中向好

作為資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)板塊，新能源汽車(chē)及鋰電板塊一直備受關(guān)注。5月23日，由華創(chuàng )證券與中國沃特瑪新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟(以下簡(jiǎn)稱(chēng)沃特瑪創(chuàng )新聯(lián)盟或聯(lián)盟)共同舉辦的“中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資機遇與趨勢論壇”在上海舉行。多位行業(yè)專(zhuān)家和研究機構人士表示，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)下半年景氣度將回升，近期市場(chǎng)調整給長(cháng)線(xiàn)資金提供了良好建倉期。相關(guān)公司的投資邏輯將切換成業(yè)績(jì)驅動(dòng)，優(yōu)質(zhì)個(gè)股將脫穎而出。

　　板塊整體估值水平處于底部

　　在”中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資機遇與趨勢論壇”上，主辦方邀請了堅瑞沃能、藍海華騰、英威騰、贏(yíng)合科技、華友鈷業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游的知名上市公司高管、投資機構管理人以及行業(yè)專(zhuān)家，一起分享了中國新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰略和投資機遇。

　　長(cháng)期跟蹤研究新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的華創(chuàng )證券研究員歐子辰在報告中表示，2017年1-5月，新能源汽車(chē)尤其是新能源商用車(chē)市場(chǎng)受政策變化影響，銷(xiāo)量未看到明顯向上，加速市場(chǎng)擔憂(yōu)，板塊整體估值水平處于底部。不過(guò)，歷史經(jīng)驗表明，新能源整車(chē)銷(xiāo)量連續三年年底爆發(fā)，保持著(zhù)前低后高的態(tài)勢。由此預計下半年上游出貨會(huì )相對平滑，下游景氣度向上游靠攏。

　　歐子辰認為，補貼下滑，縱向產(chǎn)業(yè)鏈單車(chē)總盈利下降，短中期標的選擇方面有較強的以量補價(jià)邏輯。以動(dòng)力電池為例，2016裝車(chē)量約合28GWH，2017年預計裝車(chē)量36-38GWH，出貨量同比提升30%-35%左右，價(jià)格如下滑15%-20%，按銷(xiāo)售額同比維持高增長(cháng)有一定難度，龍頭享受業(yè)績(jì)保障+市占率提升的過(guò)程。

　　投資更著(zhù)眼于長(cháng)期

　　如果從市場(chǎng)表現來(lái)看，新能源汽車(chē)概念部分個(gè)股近期出現回落。不過(guò)，市場(chǎng)人士認為，對相關(guān)公司的投資更著(zhù)眼于長(cháng)期，短期回調反而為投資者提供了良好的建倉期。隨著(zhù)后續政策指引、銷(xiāo)量回暖的多重催化，相關(guān)公司的投資邏輯將切換成業(yè)績(jì)驅動(dòng)，業(yè)績(jì)快速增長(cháng)的優(yōu)質(zhì)公司將脫穎而出，值得價(jià)值投資者長(cháng)期關(guān)注。

　　中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì )劉彥龍介紹，2015年中國新能源汽車(chē)銷(xiāo)量超過(guò)33萬(wàn)輛。2016年新能源汽車(chē)產(chǎn)量達到51.7萬(wàn)輛，到2020年產(chǎn)量有望達到200萬(wàn)輛，累計量達到500萬(wàn)輛。預計2020年動(dòng)力電池的市場(chǎng)需求達到1000億瓦時(shí)。

　　劉彥龍表示，在中國宏觀(guān)經(jīng)濟進(jìn)入新常態(tài)的大趨勢下，鋰離子電池行業(yè)的整合正在持續進(jìn)行中，只有那些擁有雄厚技術(shù)積累、足夠資金支撐、理性市場(chǎng)定位和對市場(chǎng)快速反應的廠(chǎng)商才能在未來(lái)激烈的市場(chǎng)競爭中占得先機，贏(yíng)得市場(chǎng)。

　　北京恒天工程院智電汽車(chē)研究院院長(cháng)汪先鋒認為，在能源環(huán)境、科技變革、產(chǎn)業(yè)重構的背景下，全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)呈現低碳化、信息化、智能化三大發(fā)展趨勢，具體技術(shù)體現為電動(dòng)化、智能化和輕量化。特別是電動(dòng)化方面，隨著(zhù)電池、電機、電控三大技術(shù)穩步推進(jìn)，國產(chǎn)化進(jìn)程加速。企業(yè)做好前瞻布局，既要在電動(dòng)化、智能化、輕量化技術(shù)上做好布局，也要在共享、融合的新商業(yè)模式上做好布局。

　　聯(lián)盟創(chuàng )新模式增量值得期待

　　據介紹，沃特瑪創(chuàng )新聯(lián)盟是經(jīng)科技部中國科技產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)會(huì )正式批準的國家級新能源科技產(chǎn)業(yè)組織，旨在通過(guò)整合行業(yè)資源，提升技術(shù)能力，創(chuàng )新發(fā)展模式，全面推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng )新與進(jìn)步。

　　本次活動(dòng)，聯(lián)盟旗下18家共同發(fā)起的上市公司首次集體亮相，包括堅瑞沃能、藍海華騰、英威騰、贏(yíng)合科技、華友鈷業(yè)、上海電驅動(dòng)、雪萊特、松芝股份、長(cháng)園集團、華菱星馬、達剛路機、賽為智能等龍頭企業(yè)。

　　沃特瑪創(chuàng )新聯(lián)盟理事長(cháng)李瑤在會(huì )上介紹，在產(chǎn)業(yè)集群布局層面，目前聯(lián)盟采取以省為單位，建立“6大園區+1大中心”的政企合作新模式，在每個(gè)省打造節能環(huán)保的千億級綠色產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構轉型升級和區域經(jīng)濟發(fā)展。在市場(chǎng)運營(yíng)層面，由聯(lián)盟4個(gè)運營(yíng)平臺公司(民富、新沃、中沃、九州眾享)+1個(gè)充維服務(wù)共享平臺公司(九州通充維)作為推廣運營(yíng)主體，協(xié)助地方政府制定新能源汽車(chē)5年推廣應用計劃，在未來(lái)5年，把簽約城市傳統汽車(chē)保有量的30%，由聯(lián)盟新能源汽車(chē)進(jìn)行替代。

　　李瑤表示，“目前這一創(chuàng )新模式已得到多個(gè)省市政府積極響應，聯(lián)盟已與河南安陽(yáng)、江西撫州等簽訂合作協(xié)議。預計聯(lián)盟企業(yè)訂單或在去年高增長(cháng)基礎上繼續大幅增長(cháng)?！?/p>

　　華創(chuàng )證券研究員歐子辰認為，短期看，創(chuàng )新聯(lián)盟這些公司通過(guò)優(yōu)勢互補，將受益于聯(lián)盟整體戰略推進(jìn)，為相關(guān)上市公司帶來(lái)向上的業(yè)績(jì)彈性。長(cháng)期來(lái)看，創(chuàng )新聯(lián)盟給升級服務(wù)創(chuàng )造真實(shí)需求，拉動(dòng)行業(yè)成長(cháng)，形成環(huán)節龍頭。

　　記者觀(guān)察到，今年上半年，沃特瑪創(chuàng )新聯(lián)盟動(dòng)作頻頻，先后接到了來(lái)自東風(fēng)、湖北新楚風(fēng)、申龍客車(chē)、中通客車(chē)等車(chē)企的采購訂單。比如2月與中通客車(chē)達成戰略合作，雙方預計在2017年共同向市場(chǎng)推廣銷(xiāo)售23000輛新能源汽車(chē)。3月與中國恒天牽手，計劃2017年推廣2萬(wàn)輛新能源車(chē)。這些合作充分表明聯(lián)盟訂單增速在加快，對聯(lián)盟企業(yè)未來(lái)營(yíng)業(yè)額將產(chǎn)生正面貢獻。

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