新能源快速發(fā)展，看好相關(guān)上市公司

　在大盤(pán)難以出現趨勢性機會(huì )背景下，市場(chǎng)賺錢(qián)效應將在局部發(fā)生。而對于結構性機會(huì )的把握，業(yè)內人士認為中長(cháng)線(xiàn)資金在震蕩市中會(huì )關(guān)注更多低估值藍籌，調整使得其估值更具優(yōu)勢，而活躍資金則會(huì )加大對題材股的挖掘。由此來(lái)看，投資者可在節后關(guān)注新能源汽車(chē)（愛(ài)基,凈值,資訊）、網(wǎng)絡(luò )安全、軍民融合等板塊機會(huì )。

　　1、新能源汽車(chē)：政策推動(dòng)銷(xiāo)售 龍頭公司業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯

　　前期騙補靴子落地，后續新能源客車(chē)補貼方案或將出臺，新能源汽車(chē)行業(yè)中長(cháng)期發(fā)展趨勢不變。在此背景之下，有利于行業(yè)整車(chē)和電機的龍頭公司市場(chǎng)份額的提升，行業(yè)龍頭企業(yè)還將受益。四季度新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量有望步入旺季。

　　從最新數據顯示，2016年8月中國新能源(11.35 +0.35%,買(mǎi)入)汽車(chē)產(chǎn)量達到38631輛，同比增長(cháng)55.1%，環(huán)比增長(cháng)6.2%，產(chǎn)量穩中有升。其中新能源乘用車(chē)產(chǎn)量達到29875輛，同比增長(cháng)81.7%；其中純電動(dòng)乘用車(chē)產(chǎn)量達到21029輛，同比增長(cháng)117.7%。

　　可以看到，在汽車(chē)行業(yè)中，新能源汽車(chē)無(wú)疑是最大的亮點(diǎn)。近兩年來(lái)，在國家政策引導和各方努力下，我國新能源汽車(chē)在研發(fā)推廣、技術(shù)水平等方面取得明顯成效，產(chǎn)銷(xiāo)快速增長(cháng)。而在行業(yè)人士看來(lái)，隨著(zhù)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈保持高景氣，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司將明顯受益。

　　消息面上，9月22日工信部發(fā)布《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，以積分組合制度建立扶持新能源汽車(chē)發(fā)展的長(cháng)效機制。在廣發(fā)證券(16.37 +0.43%,買(mǎi)入)分析師陳子坤看來(lái)，隨著(zhù)積分組合或碳配額政策預期的進(jìn)一步明確，產(chǎn)業(yè)實(shí)現2020年500萬(wàn)輛的長(cháng)期發(fā)展目標的確定性大幅提高。假設2016年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約為55萬(wàn)輛，以2020年200萬(wàn)輛的目標計算，2017-2020年期間年均復合增長(cháng)約40%。新能源汽車(chē)板塊長(cháng)期投資邏輯確定性提升，待短期政策不確定性消除放量后，板塊有望啟動(dòng)新一輪行情。

　　板塊機會(huì )方面，除被市場(chǎng)一致看好的整車(chē)制造龍頭外，陳子坤表示看好符合政策引導方向高能量密度的三元路線(xiàn)，建議投資者關(guān)注澳洋順昌(9.70 +1.57%,買(mǎi)入)、國軒高科(33.10 +0.33%,買(mǎi)入)、智慧能源(8.85 +0.00%,買(mǎi)入)、方正電機(29.07 -0.31%,買(mǎi)入)、滄州明珠(21.67 +2.17%,買(mǎi)入)、宏發(fā)股份(34.58 -1.12%,買(mǎi)入)和創(chuàng )力集團(11.60 +0.52%,買(mǎi)入)。

　　潛力股精選

　　江淮汽車(chē)(13.88 -0.14%,買(mǎi)入)

　　今年銷(xiāo)量預計翻番

　　公司2016年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預計翻番，達到2萬(wàn)輛以上。民生證券分析師朱金巖認為主要驅動(dòng)力有三點(diǎn)。第一，輕卡是卡車(chē)最大的細分市場(chǎng)，主要用于物流、環(huán)衛等，其用途特性使電動(dòng)輕卡有良好的發(fā)展機會(huì )。公司向電動(dòng)輕卡延伸，2016年將推出首款產(chǎn)品。依托公司傳統輕卡優(yōu)勢，預計純電動(dòng)輕卡有望成為公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)；第二，布局上游緩解產(chǎn)能瓶頸，開(kāi)拓下游加速異地推廣，未來(lái)上下游效果逐步凸顯，構成良性循環(huán)；第三，公司在新能源領(lǐng)域多年技術(shù)儲備，產(chǎn)品歷經(jīng)六代更迭，管理層重質(zhì)量保安全，長(cháng)久發(fā)展的基石。

　　比亞迪(55.59 +0.69%,買(mǎi)入)

　　三次中標大公司采購合同

　　公司今年以來(lái)已經(jīng)連續三次中標深圳新能源客車(chē)的采購合同，中金公司分析師李正偉指出，綜合三次招標情況來(lái)看，比亞迪依然是深圳新能源客車(chē)采購中的最大贏(yíng)家。隨著(zhù)下半年進(jìn)入產(chǎn)銷(xiāo)旺季，今年公司新能源客車(chē)交付量有望超過(guò)1.0萬(wàn)輛，成為公司重要的盈利增長(cháng)支撐。憑借插電混SUV唐、宋、元和轎車(chē)秦等產(chǎn)品的熱銷(xiāo)，公司全年有望完成12萬(wàn)輛的新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)目標。下半年新能源汽車(chē)將進(jìn)入產(chǎn)銷(xiāo)旺季，公司的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量或存在超預期可能，上調公司2016年盈利預測至47.7億，調整幅度23.2%。

　　國軒高科（002074）

　　動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能釋放

　　公司動(dòng)力鋰電池產(chǎn)能釋放，中報業(yè)績(jì)保持高成長(cháng)。天風(fēng)證券分析師張淼指出，公司自產(chǎn)正極材料，未來(lái)公司將生產(chǎn)三元電池正極材料。另外，公司與星源材質(zhì)合作建設隔膜生產(chǎn)線(xiàn)，計劃今年年底正式投產(chǎn)。公司成本優(yōu)勢明顯，動(dòng)力電池毛利率大幅領(lǐng)先行業(yè)平均水平?？蛙?chē)領(lǐng)域，公司年初與中通客車(chē)(18.06 +0.67%,買(mǎi)入)、南京金龍合計簽訂約21億元的電池系統購銷(xiāo)合同，公司在手訂單充裕，2016年業(yè)績(jì)增長(cháng)無(wú)憂(yōu)。乘用車(chē)領(lǐng)域，公司與北汽新能源、江淮汽車(chē)、上汽集團(21.85 +0.28%,買(mǎi)入)、奇瑞汽車(chē)等乘用車(chē)企合作，推動(dòng)未來(lái)三元電池的市場(chǎng)投入，擴大公司在乘用車(chē)領(lǐng)域的戰略布局。

　　方正電機（002196）

　　銷(xiāo)量有望翻至40萬(wàn)輛

　　公司專(zhuān)業(yè)從事微特電機，現從家用電機轉向圍繞汽車(chē)進(jìn)行布局。受益外延進(jìn)入新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，公司預計1-9月歸母凈利潤同比增長(cháng)315%-340%。廣發(fā)證券分析師陳子坤表示，受一線(xiàn)城市限購擠出效應和二、三線(xiàn)城市滲透的影響，預計今年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量有望翻番至40萬(wàn)輛左右，專(zhuān)用車(chē)享政策紅利可實(shí)現銷(xiāo)售量10萬(wàn)輛左右。全資子公司德沃仕作為眾泰主要供應商，目前乘用車(chē)領(lǐng)域還開(kāi)拓通用五菱、河北御捷、山東昊宇等，商用車(chē)客戶(hù)包括玉柴、宇通客車(chē)(22.06 +0.23%,買(mǎi)入)、廈門(mén)金旅等，輕型乘用車(chē)與物流車(chē)放量有望拉動(dòng)電機電控業(yè)務(wù)高速增長(cháng)。

　　2、軍民融合：行業(yè)獲得政策力挺 資產(chǎn)注入公司是重點(diǎn)

　　軍民融合得到政策力挺，在業(yè)內人士看來(lái)未來(lái)軍民融合領(lǐng)域仍將有新的亮點(diǎn)。消息面上，在之前發(fā)布的《“十三五”國家科技創(chuàng )新規劃》中軍民融合產(chǎn)業(yè)被重點(diǎn)推薦?！兑巹潯诽岢?，深入貫徹落實(shí)軍民融合發(fā)展戰略，積極引導鼓勵優(yōu)勢民口科研力量參于國際重大科技創(chuàng )新任務(wù)，并為軍用技術(shù)向民用技術(shù)轉化提供良好的政策環(huán)境。

　　之前，中央軍委頒發(fā)《軍隊建設發(fā)展“十三五”規劃綱要》中提到，到2020年基本完成軍改目標，強調更加注重軍民融合，提出基本實(shí)現機械化，信息化建設取得重大進(jìn)展。未來(lái)5年，軍隊主要領(lǐng)域發(fā)展指標要取得較大突破，關(guān)鍵作戰能力要實(shí)現大幅躍升，整體發(fā)展布局得到明顯優(yōu)化。規劃綱要發(fā)布給廣大的軍轉民、民參軍的企業(yè)帶來(lái)巨大發(fā)展機遇的同時(shí)也給二級市場(chǎng)帶來(lái)了廣泛的想象空間，相關(guān)概念股有望受益。

　　隨著(zhù)軍民融合正式上升為國家戰略、后續政策的陸續出臺以及軍民融合的法律體系加速推進(jìn)，看好民參軍公司在軍民融合中的投資機會(huì )。有分析師指出，軍工行業(yè)持續穩定增長(cháng)+民參軍的滲透率持續提升+訂單增長(cháng)帶來(lái)業(yè)績(jì)爆發(fā)+外延式并購及產(chǎn)業(yè)整合加深，民參軍行業(yè)進(jìn)入發(fā)展新時(shí)期。

　　軍民融合被市場(chǎng)普遍看好，在投資機會(huì )把握上，廣發(fā)證券分析師胡正洋建議布局兩條主線(xiàn)，一是資產(chǎn)注入的基本面好，且備考估值水平合理的標的，如中航機電(16.32 +1.81%,買(mǎi)入)、航天機電(10.46 -0.57%,買(mǎi)入)、國?？萍?/a>(34.38 +0.50%,買(mǎi)入)、四創(chuàng )電子(70.40 +0.34%,買(mǎi)入)、鋼構工程(14.73 +1.03%,買(mǎi)入)；二是民參軍的潛在龍頭，如銀河電子(24.65 -0.84%,買(mǎi)入)、萬(wàn)澤股份(16.39 停牌,買(mǎi)入)、海蘭信(36.80 -0.38%,買(mǎi)入)、雷科防務(wù)(13.83 +0.07%,買(mǎi)入)、天海防務(wù)(26.05 +1.09%,買(mǎi)入)、華訊方舟(19.14 +0.47%,買(mǎi)入)。

　　潛力股精選

　　中航機電（002013）

　　有望被注入資產(chǎn)

　　公司業(yè)績(jì)大漲主要是航空產(chǎn)品交付好于2015年同期，公司通過(guò)不斷創(chuàng )新和改革，確保產(chǎn)品質(zhì)量、進(jìn)度、交付及服務(wù)不斷滿(mǎn)足客戶(hù)要求。公司民品業(yè)務(wù)瘦身健體，汽車(chē)業(yè)務(wù)保持穩定增長(cháng)。招商證券(17.19 +1.30%,買(mǎi)入)分析師王超指出，公司已明確是中航工業(yè)下屬機電系統平臺，目前相關(guān)機電企事業(yè)單位已委托公司管理。2014年公司公告擬現金收購大股東旗下五家公司，另外機電系統609、610研究所也具備較強盈利能力，預計這些與航空主業(yè)相關(guān)性強、盈利能力強的公司及研究所未來(lái)有望陸續注入，將顯著(zhù)增厚公司業(yè)績(jì)。

　　雷科防務(wù)（002413）

　　實(shí)施外延并購戰略

　　公司陸續并購理工雷科、愛(ài)科特、奇維科技，置出傳統制冷業(yè)務(wù)，全面轉型軍工電子信息產(chǎn)業(yè)。聯(lián)訊證券分析師王鳳華指出，置出傳統業(yè)務(wù)使公司現金流充足，將為公司實(shí)施外延并購戰略添薪加火。2016年6月理工雷科以1億元資金設立軍工產(chǎn)業(yè)基金，另考慮公司“人無(wú)我有，人有我新，人新我轉”的拓展精神以及資本運作能力。公司目前估值在行業(yè)平均值附近，考慮到公司多款產(chǎn)品處于成長(cháng)期初期，業(yè)績(jì)將直接受益于軍民融合政策落地和國防信息化建設，看好公司在軍工電子信息產(chǎn)業(yè)鏈上的外延并購預期。

　　國?？萍迹?00562）

　　背靠雷達龍頭中電科十四所

　　公司背靠亞洲雷達龍頭中電科十四所，是其機載、艦載雷達器件的主要供應商。國內氣象雷達需求穩定，公司市場(chǎng)占有率居前，并實(shí)現由設備向系統集成的跨越式轉型；空管雷達業(yè)務(wù)依托國產(chǎn)化替代與通航發(fā)展。預計兩者訂單增速將保持在30%以上。微波組件未來(lái)五年將快速增長(cháng)。方正證券(7.34 +0.27%,買(mǎi)入)分析師韓振國表示，公司作為十四所旗下唯一的上市公司，將成為十四所資產(chǎn)整體上市平臺。十四所2014年營(yíng)業(yè)收入超過(guò)130億，凈利潤超過(guò)10億。隨著(zhù)軍工科研院所改制配套政策的不斷出臺，改革預期逐漸濃厚，軍工資產(chǎn)證券化的步伐也逐漸加快。

　　四創(chuàng )電子（600990）

　　軍民融合度較高

　　公司是國內第一家以雷達為主業(yè)的上市公司，母公司中電科38研究所主要從事軍事雷達電子和綜合電子信息系統的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，是我國軍民用雷達研制生產(chǎn)的重要基地。海通證券(15.91 -0.44%,買(mǎi)入)分析師徐志國表示，公司2016年3月重組預案，公司擬發(fā)行股份收購博微長(cháng)安。交易完成后，公司將全面進(jìn)入軍用雷達領(lǐng)域，軍民融合、協(xié)同發(fā)展效應將進(jìn)一步凸顯。博微長(cháng)安雷達產(chǎn)品工作穩定可靠，具有較高的性?xún)r(jià)比，市場(chǎng)占有率排名前列。交易完成后公司在雷達裝備領(lǐng)域豐富產(chǎn)品線(xiàn)業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步完善，行業(yè)競爭力有效提升。

　　3、信息安全：板塊增速超過(guò)行業(yè)平均看好訂單充足公司

　　隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)的加速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)深入到國民經(jīng)濟的方方面面，尤其在軍工、金融、交通、安防等關(guān)系國計民生的重要領(lǐng)域，信息安全的地位尤為突出。分析人士指出，在網(wǎng)絡(luò )信息安全需求拉動(dòng)、國家政策推動(dòng)的共同作用下，中國網(wǎng)絡(luò )安全產(chǎn)業(yè)必將迎來(lái)加速發(fā)展時(shí)機，行業(yè)增速有望進(jìn)一步提高。

　　就中報來(lái)看，信息安全板塊增速超過(guò)行業(yè)平均水平，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)保持穩定，盈利狀況良好，毛利率較高。值得一提的是，外延式發(fā)展以及募投項目業(yè)績(jì)釋放，資本市場(chǎng)助力信息安全企業(yè)業(yè)績(jì)高速增長(cháng)。中信建投證券分析師武超則指出，上市以來(lái)所有信息安全公司均充分利用資本市場(chǎng)優(yōu)勢推動(dòng)自身增長(cháng)。其中重點(diǎn)跟蹤的公司均進(jìn)行了外延并購，且業(yè)績(jì)承諾完成率較高；安全企業(yè)通過(guò)增發(fā)募資增強企業(yè)實(shí)力，大幅提升新產(chǎn)品研發(fā)能力，形成新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，信息安全作為國家安全的重要組成部分，政策支持力度將不斷加強，全民網(wǎng)絡(luò )安全意識不斷提高也有助于相關(guān)需求的不斷釋放。雖然國家隊信息安全領(lǐng)域政策持續加碼，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也在明顯加速，但就目前和發(fā)達國際信息安全投入比例來(lái)看，中國還存在較大差距，而這個(gè)差距正是未來(lái)可提升的空間。另外網(wǎng)絡(luò )攻擊、數據泄露等安全事件催化劑不斷，信息安全是能夠穿越周期的主題投資板塊，值得投資者持續關(guān)注。

　　中泰證券分析師李振亞指出，信息安全行業(yè)作為計算機行業(yè)中最具成長(cháng)性的細分領(lǐng)域之一，未來(lái)在國家強力政策推動(dòng)及下游黨政軍、金融、電信、工控等領(lǐng)域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進(jìn)入成長(cháng)提速期，行業(yè)具備較高中長(cháng)期投資價(jià)值。在機會(huì )方面，綜合多家券商觀(guān)點(diǎn)，啟明星辰(20.50 -0.63%,買(mǎi)入)、立思辰(18.58 +0.38%,買(mǎi)入)、綠盟科技(37.48 -0.35%,買(mǎi)入)、衛士通(31.40 +0.96%,買(mǎi)入)、北信源(16.84 +0.78%,買(mǎi)入)、美亞柏科(23.65 -0.13%,買(mǎi)入)等細分龍頭被集體看好。

　　潛力股精選

　　北信源（300352）

　　上半年營(yíng)收增速大幅提高

　　公司信息安全、大數據、互聯(lián)網(wǎng)三大戰略穩步推進(jìn)，實(shí)現傳統終端安全和互聯(lián)網(wǎng)信息安全雙輪驅動(dòng)。而從歷年中報看，2015年、2014年兩年的半年報同比增速分別為21.67%、33.08%，公司2016年上半年營(yíng)收增速大幅提高。銀河證券分析師沈海兵指出，公司營(yíng)收和利潤穩步增長(cháng)，隨著(zhù)“信息安全、大數據、互聯(lián)網(wǎng)”三大戰略穩步推進(jìn)，公司進(jìn)入了傳統終端安全和互聯(lián)網(wǎng)信息安全雙輪驅動(dòng)的發(fā)展模式。公司在原有優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源的基礎上不斷拓展新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，重視技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)，成效明顯，公司發(fā)展有望迎來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)。

　　美亞柏科（300188）

　　70%以上收入來(lái)自電子取證

　　公司收入增長(cháng)一方面是公司繼續實(shí)施橫向行業(yè)拓展與縱向的渠道下沉，內生實(shí)現25%左右的增長(cháng)，另一方面報告期內江蘇稅軟與武漢大千并表影響。國金證券(12.77 +0.47%,買(mǎi)入)分析師魏立指出，公司70%以上收入來(lái)自電子取證，公司將繼續向公安網(wǎng)監科、檢查、工商、稅務(wù)等行業(yè)拓展公司成長(cháng)空間。在信息化與互聯(lián)網(wǎng)逐漸普及的背景下，證據電子化一定是大趨勢，電子取證行業(yè)有望保持長(cháng)期高增長(cháng)，公司作為電子取證行業(yè)絕對龍頭主業(yè)有望實(shí)現長(cháng)期持續穩定增長(cháng)。全年來(lái)看考慮并表影響，公司實(shí)現60%以上的業(yè)績(jì)增長(cháng)是大概率事件。

　　盾股份（300297）

　　安全集成和安全產(chǎn)品大幅增長(cháng)

　　公司近幾年抓住行業(yè)機遇，積極推進(jìn)全國化業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現業(yè)務(wù)模式的快速復制，安全集成和安全產(chǎn)品兩大業(yè)務(wù)大幅增長(cháng)是公司業(yè)績(jì)的高速增長(cháng)的主要力量。長(cháng)城國瑞證券分析師潘永樂(lè )表示，在網(wǎng)絡(luò )強國戰略寫(xiě)入“十三五”規劃這一大背景下，隨著(zhù)未來(lái)我國首部網(wǎng)絡(luò )安全法規的出臺，我國網(wǎng)絡(luò )安全產(chǎn)業(yè)未來(lái)三年的復合增長(cháng)率有望繼續保持在30%以上的高水平。收購華煒科技是公司充分利用外延式拓展布局“大安全”產(chǎn)業(yè)的重要一步，未來(lái)“數據安全”與“物理安全”協(xié)同效應的發(fā)揮值得期待，公司的整體競爭力將得以進(jìn)一步提升。

　　衛士通（002268）

　　安全智能手機業(yè)績(jì)放量在即

　　公司作為密碼行業(yè)龍頭，憑借高技術(shù)含量的產(chǎn)品及行業(yè)最高資質(zhì)形成天然護城河，盡享行業(yè)景氣度的提升。此外，中泰證券分析師李振亞表示，公司安全智能手機業(yè)務(wù)放量在即，未來(lái)或將成為業(yè)績(jì)高彈性的動(dòng)力來(lái)源；第三，公司背靠中國網(wǎng)安，資源平臺優(yōu)勢明顯，布局大安全產(chǎn)業(yè)鏈，加速轉型綜合性廠(chǎng)商。未來(lái)隨著(zhù)產(chǎn)品線(xiàn)的豐富和綜合實(shí)力提升，有望在政府資源支持下成為信息安全旗艦企業(yè)。公司作為密碼行業(yè)龍頭成為此細分領(lǐng)域最大受益者；同時(shí)公司的安全智能手機業(yè)務(wù)市場(chǎng)潛力巨大，未來(lái)兩年有望成為其業(yè)務(wù)的爆發(fā)點(diǎn)。